Mission d’accompagnement en structuration de financement dans le cadre du rachat des minoritaires de Skishop
Dans le cadre d’une opération de transmission stratégique, B&F Advice a accompagné la structuration du financement permettant au Groupe Annie Famose de céder sa participation au capital de Skishop.
Cette opération permet à David Giraud, Président, et Nicolas Jacquier, Directeur Général, de devenir les seuls actionnaires de l’entreprise qu’ils dirigent depuis plus de quinze ans.
La réussite de cette transmission reposait notamment sur la construction d’un financement solide et lisible, capable de convaincre les partenaires bancaires et de sécuriser la reprise du capital par l’équipe dirigeante.
Une opération de transmission accompagnée par B&F Advice
Pour sécuriser cette opération, B&F Advice est intervenu comme conseil financier afin d’accompagner les dirigeants dans la structuration du financement, la préparation du dossier bancaire et l’interlocution directe avec les établissements financiers.
Skishop exploite aujourd’hui 42 magasins implantés dans les principales stations de Haute-Tarentaise, représentant environ 680 000 journées de location par saison. Son activité se répartit entre la location de matériel, qui représente 75 % de son chiffre d’affaires, et la vente d’équipements sportifs, à hauteur de 25 %.
Les objectifs de la mission
Structurer le financement
Construire un montage financier sur mesure permettant à l’équipe dirigeante de racheter la participation détenue par le Groupe Annie Famose.
Élargir le tour de table bancaire
Mobiliser de nouveaux partenaires bancaires aux côtés des établissements historiques de Skishop afin de renforcer la solidité du financement.
Assurer l’interlocution avec les banques
Préparer, présenter et défendre le dossier auprès des partenaires bancaires, tout en négociant les conditions de financement.
Sécuriser la réalisation de l’opération
Coordonner le calendrier et les différentes parties prenantes afin de finaliser la transmission dans les meilleures conditions.
Démarches et actions mises en œuvre
1. Analyse de l’opération de transmission
B&F Advice a d’abord analysé les enjeux financiers et opérationnels de la transmission, en tenant compte du modèle saisonnier de Skishop, de sa structure financière et des objectifs poursuivis par ses dirigeants.
Cette première phase a permis de définir une architecture de financement adaptée à la réalité économique de l’entreprise et à ses perspectives de développement.
2. Structuration du montage de financement
Le cabinet a piloté la structuration financière nécessaire au rachat de la participation détenue par le Groupe Annie Famose. Le dossier a été construit afin de présenter clairement l’opération et de démontrer sa faisabilité auprès des établissements bancaires.
Le travail mené a notamment porté sur :
- La présentation de l’opération de transmission ;
- L’analyse de la situation financière de Skishop ;
- Le dimensionnement du besoin de financement ;
- L’adaptation du modèle prévisionnel aux attentes du marché bancaire ;
- La construction d’un montage sur mesure, adapté au fonctionnement saisonnier de l’entreprise ;
- La sécurisation des équilibres financiers après l’opération.
3. Fédération des partenaires bancaires
Grâce à sa connaissance des attentes du secteur bancaire, B&F Advice a travaillé à rendre le dossier lisible, cohérent et convaincant pour chaque établissement sollicité.
Cette démarche a permis d’ouvrir le financement à de nouveaux partenaires bancaires, mobilisés aux côtés des banques historiques de Skishop, et de constituer un tour de table adapté aux besoins de l’opération.
4. Interlocution directe et coordination
B&F Advice a assuré l’interlocution directe avec les partenaires bancaires tout au long du processus : préparation et présentation du dossier, réponses aux demandes complémentaires, négociation des conditions de financement et coordination des différentes parties prenantes.
Cette prise en charge a permis aux dirigeants de rester concentrés sur le pilotage opérationnel de Skishop, tout en bénéficiant d’un suivi financier structuré jusqu’à la finalisation de l’opération.
Résultats obtenus
- Une opération de transmission finalisée dans les conditions recherchées ;
- David Giraud et Nicolas Jacquier désormais seuls actionnaires de Skishop ;
- Un montage financier sur mesure, solide et adapté au modèle saisonnier de l’entreprise ;
- Un financement ouvert à de nouveaux partenaires bancaires, aux côtés des établissements historiques ;
- Des équilibres financiers sécurisés afin d’accompagner la poursuite du développement de Skishop.
Le témoignage des dirigeants
« B&F Advice a pris en charge la recherche des financements et l’adaptation du modèle prévisionnel aux possibilités du marché bancaire. Nous n’aurions pas eu le temps de réaliser le travail mené par Magali et Matteo avec ce niveau de précision et d’implication. »
Les mots de B&F Advice
« Accompagner David Giraud et Nicolas Jacquier sur cette opération a été un exercice exigeant et passionnant. Notre rôle a été de leur donner les moyens de franchir cette étape clé dans les meilleures conditions : construire une structure de financement sur mesure, adaptée à la réalité opérationnelle de Skishop, et fédérer autour d’eux un pool bancaire engagé dans la durée.
C’est tout le sens de notre métier : mettre notre expertise financière et bancaire au service de dirigeants qui portent une vision de long terme pour leur entreprise. »
Magali Amelot, dirigeante de B&F Advice
Une mission fondée sur la confiance et la complémentarité
Cette mission illustre l’importance d’une collaboration étroite entre les dirigeants, leur conseil financier et les partenaires bancaires dans le cadre d’une opération de transmission.
La qualité du dossier, la compréhension du modèle économique et la coordination des échanges ont permis de construire une solution de financement cohérente avec les ambitions des dirigeants et les spécificités de Skishop.
B&F Advice remercie David Giraud et Nicolas Jacquier pour leur confiance, ainsi que l’ensemble des partenaires bancaires mobilisés dans le cadre de cette opération.
Pourquoi faire appel à un conseil pour financer un rachat de titres ?
Dans le cadre d’une opération de rachat de titres, la structuration du financement constitue une étape déterminante. Elle doit permettre de répondre aux besoins de l’opération tout en préservant les équilibres financiers et la capacité de développement de l’entreprise.
Un accompagnement spécialisé permet de construire un montage solide, d’adapter les prévisions financières aux attentes du marché bancaire, d’anticiper les questions des établissements financiers et de fédérer un pool bancaire capable de sécuriser la reprise.
B&F Advice, cabinet de conseil en financement d’entreprise basé à Lyon et intervenant dans toute la France, accompagne les dirigeants dans leurs projets de transmission, de rachat de titres, de structuration de financement et d’interlocution directe avec les partenaires bancaires.
Découvrez également notre expertise en structuration de financement bancaire et notre approche en conseil en financement d’entreprise.